人工智能产业已成为各地争夺的一个新风口，各地竞相设立政府投资基金。北京、上海、深圳、杭州等地已先后出手，基金规模从百亿元到千亿元不等。在此背景下，广州于4月14日正式加入战局。直播回顾：广州市人工智能产业投资基金专题新闻发布会
当天，广州市召开新闻发布会，透露广州组建人工智能产业投资基金，基金采用“母基金+直投基金”架构，母基金总规模200亿元，由市财政、国有企业、省级政府性基金等多方共同出资。首期计划设立3只直投基金，规模为5亿—30亿元。广州这套方案最突出的特点是引入“赛马机制”和后评价机制——3只直投基金同场竞技，“投得不好的，资金收回；投得好的，可以连续3次增加政府出资”。
“赛马机制”：政府不干预
广州市发展改革委副主任杨晓艳在发布会上介绍，政府将向3只基金平行推送项目，但不干预基金的投资决策。如果推荐的项目3只基金均未投资，“说明项目不成熟，暂不具备投资价值”；如果有1只或2只投了，“在后评价中相应得分更高”。
杨晓艳表示，3只直投基金在年度评价时，“投得不好的，资金收回；投得好的，可以连续3次增加政府出资”，实现“优胜劣汰、能扩能减”。
在管理人遴选上，广州面向全国公开遴选，“确保将资金委托给最专业的机构、团队”。杨晓艳说，政府充分授权，“不干预基金日常运作”。
为确保基金专业化、市场化运作、杜绝“关系户”，广州对子基金管理机构（GP） 设置了准入门槛，4月2日已启动公开遴选，4月10日申报截止。准入门槛包括以货币形式实缴的注册资本不低于人民币1亿元，且其在管基金的总实缴规模不低于人民币50亿元；在人工智能相关领域至少有10个通过基金管理人自有资金或在管基金成功投资的案例。
财政约束：市财政出资不高于35%
在资金保障方面，广州市财政局副局长刘志广介绍，基金出资纳入全市政府投资基金统一管理，“依托零基预算改革统筹存量资金，以财政‘小投入’撬动社会‘大资本’”。基金总规模200亿元，“市财政出资比例不高于35%，市区合计不超过40%”。
刘志广表示，将建立全生命周期绩效管理机制，“将考核结果与管理费计提、后续出资、扩募资格直接挂钩，实行先回本后分利、先绩效后激励，设置年化不低于4%的门槛收益率，财政超额收益按比例回流”，目标是“资金投得出、管得好、收得回、有效益”。
在风险防控方面，将“严格落实专户管理、托管监督、风险隔离要求，执行15项投资负面清单，严禁明股实债、房地产投资、证券二级市场投机等禁止性行为”。
国企配套：50%容亏率，鼓励投早投小投硬科技
除了财政资金，广州国企也在人工智能领域深度布局。广州市国资委副主任陈杰威介绍，截至2025年底，市、区国企设立管理的基金已超500只，规模超5000亿元，“其中，共有近200只基金将人工智能产业作为重点投资方向之一，规模超1600亿元”，投资领域覆盖AI芯片、视觉算法、智能驾驶、具身智能等上下游，重点投资项目包括粤芯半导体、寒武纪、紫光展锐等。
更值得关注的是国企的容错机制。陈杰威说，市国资委指导企业出台了产投、创投两大母基金尽职合规免责管理办法，“包括不单独考核单个子基金或项目，并对管理型子基金设定了最高50%的容亏率，进一步培育壮大国有‘耐心资本’，鼓励企业敢于投早、投小、投硬科技”。
在产业应用层面，广州市工业和信息化局副局长王玉印表示，将瞄准“AI+制造”，聚焦“集群、工厂、产品”三大核心维度，“加快出台人工智能赋能新型工业化行动方案，将工信产业发展资金80%以上精准投向‘AI+制造’领域，重点撬动自动驾驶汽车、人形机器人、智能眼镜等高精尖产品的研发制造”。
据发布会透露，广州全市人工智能相关企业超2100家，已在国家网信办备案大模型总量73个，居全国第三。这一产业基础，为上述基金的“赛马”提供了项目来源。
南方+记者 柳时强
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